Morgonrapport, Makro & Marknad

  • Aktieterminerna pekar uppåt
  • Kina: PMI från 49,6 till 50,4
  • USA: ISM PMI, kl. 16:00, Protokoll Federal Reserve (ons), Jobbsiffror (fre)
  • Sverige: PMI kl. 8:30, Riksbanken (tis)

New York-börsen avslutade den föregående veckan något uppåt. Storbolagsindexet Dow Jones steg 0,29 procent under fredagen medan det bredare indexet S&P500 ökade 0,15 procent. Under juni månad steg Dow nästan 1 procent medan S&P500 sjönk 0,3 procent. Sedan årsskiftet har Dow och S&P ökat strax över 8 procent. Den tekniktunga Nasdaq-börsen är dock det första halvårets vinnare med en uppgång på drygt 14 procent, även om IT-sektorn sett en något svängigare utveckling under den senaste tiden.

Månadsskiftet inleds i vanlig ordning med inköpschefsindex PMI. Caixin/Markit PMI, som fokuserar på den privata sektorn inom Kina, steg från 49,6 till 50,4. Föregående månad sjönk Caixin/Markit under 50-strecket, vilket indikerar att aktiviteten i ekonomin minskar, för den första gången sedan juni 2016. Bank of Japans Tankan-index steg även och nu på morgonen är Tokyobörsen upp något medan de kinesiska börserna är mixade kring nollstrecket. Från och med idag öppnas obligationsmarknaden på det kinesiska fastlandet upp för investerare verksamma i Hong Kong.

Strax efter publiceringen av detta månadsbrev (kl. 8:30) släpps svenskt PMI och på eftermiddagen (kl. 16:00) väntar ISM, som mäter styrkan i den amerikanska ekonomin. Föregående månad steg ISM marginellt från 54,8 till 54,9. Nivåer över/under 50-enheter indikerar att aktiviteten i ekonomin ökar/minskar. På onsdag och torsdag släpps PMI för tjänstesektorn för en rad regioner och länder.

I skrivande stund pekar de europeiska aktieterminerna uppåt. För vidare information om utvecklingen på marknaden, se Max Matthiessens placeringsutsikter och veckobetraktelser.

Börser – Föregående stängning i USA och utvecklingen i Asien under morgonen

Dow Jones S&P500 NIKKEI 225 SHANGHAI HANG SENG
New York New York Tokyo Shanghai Hong Kong
0,29% 0,15% 0,11% -0,05% 0,03%

Futures – Europeiska aktieterminer i skrivande stund

DAX CAC40 FTSE100 EURO STOXX
Frankfurt Paris London Eurozonen
0,63% 0,75% 0,38% 0,67%

Uppgifter per klockan 08:21

Imorgon lämnar Riksbanken räntebesked. Konsensusprognosen pekar mot att direktionen avvaktar och låter styrräntan ligga stilla på -0,50 procent, givet att den senaste inflationssiffran var något starkare än väntat. Vid det senaste mötet i slutet av april överraskade Riksbanken med att utöka stödköpen med 15 miljarder kronor. Direktionen sänkte även prognosen för reporäntan vid aprilmötet men lät räntan ligga stilla. Beslutet grundar sig på bedömningen att det kommer ta längre tid att nå inflationsmålet och att avtalen som slutits på arbetsmarknaden antyder att kostnadstrycket kommer att stiga långsammare än tidigare väntat. Samtidigt som direktionen angav att den politiska och ekonomiska osäkerheten i omvärlden är fortsatt stor. Enligt Riksbankens senaste prognos förväntas reporäntan ligga kvar kring nuvarande nivå fram till mitten av 2018 och räntan förväntas inte stiga över nollstrecket förrän hösten 2019. Cecilia Singsley, Henry Ohlsson och Martin Flodén reserverade sig mot stödköpen och Stefan Ingves var tvungen att använda sin utslagsröst för att få igenom beslutet. Reservanterna hänvisade i huvudsak till att de befintliga penningpolitiska stimulanserna är tillräckliga. Direktionen var dock enig bakom beslutet att skjuta fram förväntningarna för kommande räntehöjningar. Om det sker några förändringar vid veckans möte är det mest sannolikt att Riksbanken justerar prognosen för räntebanan, enligt svaren i SME Direkts enkät bland ekonomer. Föregående vecka steg de europeiska marknadsräntorna mot bakgrund av uttalanden från ECB och Bank of England, som marknaden tolkade som mer hökaktiga.

På onsdag offentliggörs även protokollet från Federal Reserves senaste möte, då styrräntan höjdes från 0,75-1,00 till 1,00-1,25 procent samtidigt som centralbanken indikerade att en nedbantning av obligationsportföljen kommer att inledas senare i år. Prognosen för styrräntan var i stort sett oförändrad på 1,4 procent för 2017 och 2,1 procent respektive 2,9 procent för 2018 och 2019. Det indikerar att ytterligare en räntehöjning kan vara att vänta innan årsskiftet. Marknadens prissättning pekar i nuläget mot att centralbanken avvaktar nästkommande möten, medan en höjning kring årsskiftet ses som något mer sannolikt.

Veckan avslutas med amerikanska jobbsiffror för juni månad. Enligt den senaste jobbrapporten ökade sysselsättningen med 138 000 jobb i maj, att jämföra med konsensusprognosen (enligt Reuters enkät) på 185 000. Den redan svaga siffran för mars revideras även ned från 79 000 till 50 000 medan aprilsiffran sänktes från 211 000 till 174 000. Arbetslösheten sjönk dock från 4,4 till 4,3 procent i maj mot bakgrund av lägre deltagande på arbetsmarknaden.

Max Matthiessen Värdepapper AB (”MMVP”) är ett värdepappersbolag med tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. MMVP är registrerat hos Bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. MMVP tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för MMVP utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av MMVP. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan MMVP:s tillstånd.