Datum: 2023-03-14
Sammanfattning
- Stora nedgångar i Europa och Asien
- Bankaktier kraftigt pressade
- Amerikanska inflationssiffror på agendan
USA
De amerikanska aktieindexterminerna steg på måndagen när myndigheterna gick in för att återställa investerarnas förtroende efter kollapsen av Silicon Valley Bank (SVB), där marknaden även då vågade tro på en paus i räntehöjningarna från Federal Reserve under det nästa policymötet. Futures knutna till S&P 500 ökade med 1,3 procent före öppningen, medan terminer på Dow Jones Industrial Average 1,8 procent. Kontrakten på det tekniktunga Nasdaq Composite steg med cirka 1,9 procent. Men efter att börserna inledde svagt rekylerade börserna upp efter lunch lokal tid men svängde sedan ned igen mot stängningsklockan. S&P stängde ned med 0,2 procent, Dow Jones upp med 0,3 procent, Nasdaq gick mot strömmen och ökade med 0,5 procent. Obligationsräntorna sjönk, där räntan på riktmärket 10-åriga amerikanska statsobligationer tickade ner till 3,53 procent och räntan på tvååringen var ner med 63 punkter till 3,96 procent under måndagen. Amerikanska aktier störtdök i fredags vilket avslutade sin värsta vecka hittills i år. First Republic Banks (FRC) aktier sjönk så mycket som 61% på måndagen trots åtgärder från amerikanska tillsynsmyndigheter för att stärka förtroendet för banksystemet efter kollapsen av Silicon Valley Bank. First Republic och andra regionala långivares aktier stoppades upprepade gånger på grund av volatilitet på grund av rädsla för banksmitta. Western Alliances (WAL) aktier föll så mycket som 74%, medan PacWest Bancorp (PACW) och Zions Bank Corporation (ZION) sjönk mer än 40% innan de återhämtade sig någorlunda. Även storbankerna slutade dagen i negativt terretorium, Bank of America backade med 5,7 procent samtidigt som Goldman Sachs tappade 3,5 procent. Citi och Wells Fargo stängde ner med 7,5 respektive 7,1 procent. Morgan Stanley backade 2,3 procent och JP Morgan 1,8 procent. Under helgen försäkrade First Republic att det hade fått tillgång till ytterligare likviditet från Federal Reserve Bank och JPMorgan Chase. ”Händelserna runtomkring Silicon Valley Bank kräver en noggrann, transparent och snabb granskning av Federal Reserve”, sade Fed-ordföranden Jerome Powell.
Under dagen (14:30 svensk tid) kommer nya inflationssiffror ut, vilket marknaden väntar spänt på.
Makronyheter
Gårdagen var en handelsdag som präglades av extrem volatilitet och osäkerhet på de globala aktiemarknaderna. Efter att initialt ha öppnat svagt vände de ledande amerikanska indexen upp kraftigt under dagen för att till slut vända ner igen och stänga runt nollan efter att bankaktier var under press hela dagen. Även fast större amerikanska banker också var pressade så var det aktier tillhörande regionala banker som var mest pressade under dagen även efter FED och FDICS agerande under helgen, och vi fick se extrema rörelser i vissa namn. Stora vinnaren under dagen var tekniktunga Nasdaq som steg i spåren av att de 10 åriga och 2 åriga amerikanska statsräntorna sjönk extremt. I Europa så fick vi se en liknande utveckling mot vad de amerikanska indexen upplevde under förra fredagen, och vi såg breda nedgångar i alla de ledande indexen. Det europeiska storbolagsindexet EUROSTOXX50 likväl det tyska storbolagsindexet DAX tappade hela 3,0 % under dagen där särskilt banker var extremt pressade. I DAX så föll Deutsche Bank med nästan 5 %, i FTSE100 var flertalet brittiska banker (HSBC, Barclays, Lloyds) nere 4-6 % och i STOXX600 så var det breda banksektorindexet ner hela 5,7 %. Stockholmsbörsen klarade sig något bättre än sina europeiska kolleger, och hämtade sig mot slutet av handelsdagen från ett dagslägsta på -2.7 % för att stänga dagen med en nedgång på 1,6 %. Även i Stockholm så hade bankerna det tungt och börsens bankindex sjönk med 3,5 % då alla de stora bankerna samt nischbankerna föll kraftigt. De svenska räntorna hade likväl de amerikanska räntorna en kraftig rörelse ner under gårdagen, och vinnare på rörelsen blev fastighetssektorn där Stockholmsbörsens fastighetsindex steg med 1,9 %. Både amerikanska och europeiska indexterminer pekar på svagt positiva öppningar i skrivande stund.
Även i Asien så ser vi breda kraftiga nedgångar under morgonen i kölvattnet av Silicon Valley Banks kollaps under förra veckan. Tuffast under morgonen har det japanska Nikkei indexet som faller 2,4 % men även Hong Kongs Hang Seng Index faller 2,0 %. Händelserna i den amerikanska banksektorn har fått många att ändra sina hypoteser för den amerikanska räntebanan. Innan SVBs kollaps förväntade sig de flesta en 50 punkters höjning av räntan vid nästkommande FED möte samt ytterligare räntehöjningar efter det. Efter kollapsen av SVB tror nu bland annat Goldman Sachs att FED inte kommer höja räntan vid nästkommande möte, och marknaden prisar nu in sannolikheten för en räntehöjning vid nästkommande möte till endast 60 %. Marknaden prisade under gårdagen även in hela 40 punkters sänkning av räntan från FED vid slutet av detta år. I linje med att ränteförväntningarna på FED dragits ner, så har det gjorts samma för ECB. Enligt officiella källor så är det mer intern dispyt om den hökaktiga banan centralbanken rört sig på sistone efter SVBs nyliga kollaps. Marknaden prisar nu in en sannolikhet för en 50 punkters höjning av ECB vid marsmötet till mindre än 50 %, men enligt källor till Bloomberg Intelligence så är en 50 punkters höjning given. Dagens höjdpunkt på makrokalendern är helt klart de senaste amerikanska inflationssiffrorna. Efter den volatilitet som synts på aktie- samt obligationsmarknaden under de senaste dagarna blir det helt klart intressant att följa dagens utfall. Enligt konsensus förväntas kärninflationen komma in på 5,5 % på en årsbasis, vilket går att jämföra med 5,6 % under förgående månad. För det bredare inflationsmåttet väntas en siffra på 6,0 %, vilket är en nedgång från förgående siffra på 6,4 %.
Dagens makroagenda (Alla tider i svensk tid)
- Inflationssiffror, Spanien (09:00)
- Inflationssiffror, USA (14:30)
Terminer, Index och Valutor
USA – Terminer och Föregående Stängning
| Index | Stad | Terminsutveckling* | Dagsutveckling** | Årsutveckling*** |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | New York | +0,3 % | -0,2 % | +0,8 % |
| Nasdaq | New York | +0,3 % | +0,5 % | +7,7 % |
| Dow Jones | New York | +0,3 % | -0,3 % | -4,0 % |
Europa – Terminer och Föregående Stängning
| Index | Stad | Terminsutveckling* | Föregående Stängning** | Årsutveckling*** |
|---|---|---|---|---|
| EUROSTOXX50 | Eurozonen | +0,4 % | -3,0 % | +6,4 % |
| FTSE100 | London | 0,0 % | -2,6 % | 0,0 % |
| DAX | Frankfurt | +0,1 % | -3,0 % | +6,3 % |
| OMXS30 | Stockholm | +0,1 % | -1,6 % | +3,2 % |
Asien – Utveckling Under Morgonen
| Index | Stad | Utveckling* | Årsutveckling |
|---|---|---|---|
| NIKKEI225 | Tokyo | -2,4 % | +4,1 % |
| Shanghai | Shanghai | -0,8 % | +4,9 % |
| Hang Seng | Hong Kong | -2,0 % | -2,4 % |
Valutor – Terminer
| Valutapar | Utveckling* | Terminsvärde* |
|---|---|---|
| USD/SEK | +0,26 % | 10,62 |
| EUR/SEK | 0,0 % | 11,37 |
| GBP/SEK | +0,01 % | 12,91 |
| EUR/USD | -0,24 % | 1,07 |
Alla data är per klockan 06:55 2023/03/14 (Viss data kan vara fördröjd 10-20 min)
Vår senaste marknadspuls: https://www.linkedin.com/posts/max-matthiessen_marknadspuls-mars-activity-7039883687735214080-hv9y?utm_source=share&utm_medium=member_desktop
Gamla morgonrapporter mars 2023: https://www.maxm.se/newsroom/?m=202303
David Bergström – Kvantitativ Analytiker (Navigera)
Mail: david.bergstrom@navigera.se
Telefon: +46861130559
Linus Bergevi – Business Support (Navigera)
Mail: linus.bergevi@navigera.se
Telefon: +46734636643
Navigera AB (”Navigera”) är ett fondbolag med tillstånd från Finansinspektionen. Navigera är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. Navigera tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för Navigera utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av Navigera. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan Navigeras tillstånd.