Datum: 2023-03-21
Sammanfattning
- Fortsatt fokus på banksektorn
- Obligationsägare i Credit Suisse tar stor smäll
- Kommer FED höja räntan?
USA
De stora indexen i USA startade veckan i positivt territorium. Dow Jones Industrial Average ökade 1,2 procent, S&P 500 ökade 0,9 procent, medan Nasdaq Composite gick upp med 0,4 procent. Banksentimentet återhämtade sig något, med Bank-index (^BKX) som ökade under måndagen. Bank of America , Wells Fargo och Citigroup handlades dock alla ned medan JPMorgan Chase handlades upp. First Republic Bank sjönk, när S&P Global Ratings nedgraderade banken för andra gången på fyra dagar. Bankens kreditbetyg gick tre steg nedåt till B+. På andra håll handlades PacWest Bancorp, Zions Bancorporation och Regions Financial upp på måndagen. För övrigt var Flagstar Bank i fokus, en verksamhet under New York Community Bancorp, som tar över kollapsade Signature Banks låneportfölj samt dess inlåning och alla 40 bankkontor. Aktien steg 31,6 procent på nyheten. Den 10-åriga amerikanska statsobligationen steg upp till 3,48 % på måndagen och tvåårsräntorna steg till 3,9 %. Innan måndagen hade räntorna fallit brant de senaste 10 dagarna, särskilt korta räntor. På onsdag får vi ett nytt räntebesked från amerikanska Federal Reserve och marknaden räknar med en räntehöjning på 0,25 procent. Det har förekommit uppgifter om att Fed överväger att inte höja räntan alls för att minska trycket på banksektorn. På veckans agenda står även preliminära inköpschefsindex för USA som släpps på fredag. Siffrorna väntas visa på något starkare tillväxt i den amerikanska industri- och tjänstesektorn.
Makronyheter
Efter en handelsdag som endast kan tituleras volatil så vände världsbörserna upp under måndagen. I USA så gick industriindexet Dow Jones starkast mycket på grund av banksentimentet som hämtade sig något under måndagen. Återhämtandet i banksentimentet kom i svallvågorna av nyheten under söndagen att UBS köpt sin rival Credit Suisse. Priset som UBS betalade för sin kollega representerade en rabatt på nästan 60 % mot det marknadsvärde som Credit Suisse stängde på under fredagen, och därmed skadades bankens aktieägare. Mest skadades dock många av Credit Suisse obligationsägare (ägare av de så kallade AT1 obligationerna), som i en del av att UBS inte ville ta över Credit Suisses skulder, fick se sina Credit Suisse obligationer bli värda noll över helgen. UBS steg, efter ett inledande ras på 11 %, med 3 % under handelsdagen medan Credit Suisse tappade hela 54 %. I Europa så fick vi initialt se dramatiska börsfall under morgonen, men under dagen såg vi en stark återhämtning och de ledande indexen stängde i positivt territorium. Det europeiska storbolagsindexet EUROSTOXX50, tyska DAX och brittiska FTSE100 slutade upp 1,3 %, 1,1 % och 0,9 % respektive. I Sverige så såg vi starka återhämtningar från både storbolagsindexet OMXS30 samt det breda indexet OMXSPI. OMXS30 startade dagen 1,8 % ner för att stänga på 1,5 % plus, medan OMXSPI inte ville vara sämre och stängde upp 1 % efter att ha öppnat morgonen med ett tapp på 2 %. OMXS30 återvände därmed till positivt territorium för året. De svenska storbankerna fick en lättnadsskjuts av det stärkta banksentimentet och steg över 1 % vardera. Amerikanska indexterminer pekar på en öppning runt nollan under dagen medan europeiska handlas positivt under morgonen.
I Asien ser vi under morgonen en positiv börsutveckling, där Hong Kongs Hang Seng index leder vägen med en uppgång på 0,99 %. Japans Nikkei index är stängd under dagen på grund av helgdag. Under dagen har vi en något mager makroagenda där höjdpunkterna inkluderar ekonomiskt sentiment i Eurozonen, inflationssiffror från Kanada samt husförsäljningsstatistik i USA. Under resterande del av veckan har vi desto mer att se fram emot dock. Redan under onsdagen så får vi förutom inflationssiffror från UK veckans mest eftertraktade makronyheten i form av Federal Reserves senaste räntebesked. Volatiliteten på marknadens tro på FEDs räntebesked har varit extremt hög under de senaste veckorna. Från en cementerad tro på en 50 punkters höjning för ett antal veckor sedan så bidrog den senaste tidens bankoro till en tro att den amerikanska räntan toppat och att vi kommer se räntesänkningar under året. I linje med att banksentimentet förbättrats under gårdagen så har marknaden nu rört sig tillbaka mot en mer hökaktig syn på FED, och det blir helt klart intressant att se utfallet under morgondagen. Under torsdag och fredag får vi även en del intressant makrodata i form av räntebesked från UK och Norge samt inflationssiffror från Japan.
Dagens makroagenda (Alla tider i svensk tid)
- ZEW Economic Sentiment, Eurozonen (11:00)
- Inflationssiffror, Kanada (13:30)
- Husförsäljning, USA (15:00)
Terminer, Index och Valutor
USA – Terminer och Föregående Stängning
| Index | Stad | Terminsutveckling* | Dagsutveckling** | Årsutveckling*** |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | New York | 0,0 % | +0,9 % | +3,3 % |
| Nasdaq | New York | +0,1 % | +0,4 % | +12,4 % |
| Dow Jones | New York | +0,1 % | +1,2 % | -2,7 % |
Europa – Terminer och Föregående Stängning
| Index | Stad | Terminsutveckling* | Föregående Stängning** | Årsutveckling*** |
|---|---|---|---|---|
| EUROSTOXX50 | Eurozonen | +0,5 % | +1,3 % | +6,8 % |
| FTSE100 | London | +0,2 % | +0,9 % | -2,0 % |
| DAX | Frankfurt | +0,6 % | +1,1 % | +6,1 % |
| OMXS30 | Stockholm | +0,5 % | +1,5 % | +1,4 % |
Asien – Utveckling Under Morgonen
| Index | Stad | Utveckling* | Årsutveckling |
|---|---|---|---|
| NIKKEI225 | Tokyo | Marknad Stängd | +3,3 % |
| Shanghai | Shanghai | +0,3 % | +5,1 % |
| Hang Seng | Hong Kong | +0,9 % | -3,1 % |
Valutor – Terminer
| Valutapar | Utveckling* | Terminsvärde* |
|---|---|---|
| USD/SEK | +0,30 % | 10,14 |
| EUR/SEK | +0,20 % | 11,40 |
| GBP/SEK | +0,13 % | 12,47 |
| EUR/USD | -0,07 % | 1,07 |
Alla data är per klockan 07:10 2023/03/21 (Viss data kan vara fördröjd 10-20 min)
Vår senaste marknadspuls: https://www.linkedin.com/posts/max-matthiessen_marknadspuls-mars-activity-7039883687735214080-hv9y?utm_source=share&utm_medium=member_desktop
Gamla morgonrapporter mars 2023: https://www.maxm.se/newsroom/?m=202303
David Bergström – Kvantitativ Analytiker (Navigera)
Mail: david.bergstrom@navigera.se
Telefon: +46861130559
Linus Bergevi – Business Support (Navigera)
Mail: linus.bergevi@navigera.se
Telefon: +46734636643
Navigera AB (”Navigera”) är ett fondbolag med tillstånd från Finansinspektionen. Navigera är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. Navigera tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för Navigera utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av Navigera. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan Navigeras tillstånd.