Datum: 2023-05-11
Sammanfattning
- Avtagande inflation i USA
- Lagarde tycker att ECB har mer arbete att göra för att stävja inflationen
- Bank of England förväntas höja räntan för 12e mötet i rad
- Arbetslösheten i Sverige lägsta på 14 år
USA
S&P 500 lyfte 0,5 procent medan teknikfokuserade Nasdaq steg 1,0 procent. Dow Jones lyckades inte kämpa sig över nollan och avslutade dagen på minus 0,1 procent. Räntan på den amerikanska tioårsobligationen vände ned med 7 punkter till 3,45 procent under kvällen och på börsen blev den räntekänsliga tekniksektorn den stora vinnaren. Den amerikanska inflationssiffran kom in på 4,9 procent i årstakt, vilket var något lägre än väntade 5,0 procent. Det var också en marginell nedgång från månaden innan, och att prisökningstakten ser ut att avta gjorde att marknaden lättade och börserna steg. Många hoppas nu att Federal Reserve ska pausa sina räntehöjningar på mötet nästa månad. Walt Disney redovisade ett justerat resultat per aktie på 0,93 dollar för det andra kvartalet i det brutna räkenskapsåret. Analytikernas förväntningar var ett justerat resultat på 0,94 dollar per aktie, enligt en snittprognos från S&P Global Market Intelligence. Aktien handlades ned omkring 3 procent i efterhandeln. På onsdagskvällen kom även nyheterna om att Google tar upp AI-kampen mot Microsoft med att lansera en egen AI-driven sökmotor. På dagens besked lyfte Googles moderbolag Alphabet 4,1 procent på USA-börsen.
Makronyheter
De ledande europeiska marknaderna sjönk under onsdagen när investerare analyserade de senaste inflationssiffrorna från USA. De amerikanska inflationssiffrorna mottogs först med lättnad av de globala aktiemarknaderna då de var lägre än förväntan, men lättnaden byttes snabbt ut mot nedgångar. Både det brittiska storbolagsindexet FTSE100 samt tyska DAX stängde med nedgångar på 0,4 % respektive, medan franska CAC 40 tappade 0,5 %. Det europeiska storbolagsindexet EUROSTOXX600 tappade 0,5 %, och majoriteten av indexets sektorer handlades ner. En sektor som gick mot strömmen var dock Teknologi, som steg 1,3 % under dagen. Teknologiaktier gynnas av en avtagande inflation då det kan indikera en lägre ränta/mindre räntehöjningar framöver. Samma princip kunde under dagen synas på valutamarknaden, där den amerikanska dollarn försvagades efter tro om att den amerikanska styrräntan har toppat. I en intervju under onsdagen så sa ECB chefen Lagarde att det fortsatt finns risker på uppsidan för inflationen i Eurozonen. Hon indikerade även att ECB har mer arbete att göra för att nå sitt mål om prisstabilitet, men gav inga indikeringar om riktningen på den framtida räntekurvan. Under dagen så fick vi definitiva inflationssiffror från Tyskland, som var i linje med de preliminära siffrorna. På årsbasis så sjönk inflationen från 7,4 % i mars till 7,2 % i april. På tal om inflationssiffror så fick vi under dagen även data från våra nordiska grannar i form av Norge och Danmark, som gick lite i motsatta håll. I Norge så steg KPI i april med 6,4 % (6,5 % i mars) på årsbasis och 1,1 % på månadsbasis, där det förstnämnda var högre än analytikernas förväntningar på 6,1 %. I Danmark så minskade istället inflationen kraftigt. Efter att den danska KPI steg med 6,7 % på årsbasis i mars, så hamnade motsvarande siffra i april på 5,3 %.
Efter en volatil handelsdag på grund av de amerikanska inflationssiffrorna så stängde Stockholmsbörsen ner under onsdagen. Det breda samlingsindexet OMXSPI tappade 0,5 % medan storbolagsindexet OMXS30 tappade 0,5 %. Som under veckans två tidigare handelsdagar så var det fortsatt fokus på fastighetsbolaget SBB under onsdagen, och bolaget stängde med en nedgång på 7 %. Nedgången kom efter rapporter om att bolagets finanschef sålt en betydlig del av sitt innehav i bolaget, samt att Bloombergs modell för att bedöma konkursrisk i bolag pekar på 18 % risk att SBB går i konkurs inom ett år. SBB:s B-aktie har nu tappat mer än 40 % bara denna vecka. På storbolagslistan fick vi även se nedgångar bland alla storbankerna, där SEB stack ut med en nedgång på 3,4 %. Under morgonen så presenterades en rad statistik från Sverige. De svenska hushållens konsumtion minskade med hela 1,1 % på månadsbasis i mars, och minskade med 4,0 % på årsbasis. Även orderingången för den svenska industrin minskade tydligt. På månadsbasis så minskade orderingången med 1,0 %, medan motsvarande minskning på årsbasis var hela 9,3 %. De asiatiska börserna handlas blandat under morgonen. Under torsdagsmorgonen så visade arbetslöshetsstatistik från Sverige att arbetslösheten låg på 6,3 % i landet i slutet av april. Denna siffra motsvarar 327 000 arbetslösa individer, och är den lägsta arbetslösheten på 14 år. Under torsdagens tidiga timmar fick vi de senaste inflationssiffrorna från Kina. På månadsbasis så sjönk den kinesiska inflationen med 0,1 % från mars till april. På årsbasis så ökade inflationen med 0,1 %, vilket är den lägsta takten sen 2011. Dagens höjdpunkt på makroagendan får vi från UK där BoE presenterar sitt senaste räntebesked. Analytikernas förväntning är att centralbanken höjer styrräntan i landet för 12e raka mötet, denna gång med 25 punkter till en nivå på 4,5 %. Under dagen så får vi även högst intressanta siffror från USA i form av Producentprisindex samt de senaste jobbsiffrorna i form av Initial Jobless Claims.
Dagens makroagenda (Alla tider i svensk tid)
- Inflationssiffror, Kina (03:30)
- Arbetslöshet, Sverige (07:00)
- Räntebesked, UK (13:00)
- PPI, USA (14:30)
- Initial Jobless Claims, USA (14:30)
Terminer, Index och Valutor
USA – Terminer och Föregående Stängning
| Index | Stad | Terminsutveckling* | Dagsutveckling** | Årsutveckling*** |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | New York | +0,2 % | -0,2 % | +8,0 % |
| Nasdaq | New York | +0,2 % | -0,6 % | +17,3 % |
| Dow Jones | New York | +0,1 % | -0,2 % | +1,1 % |
Europa – Terminer och Föregående Stängning
| Index | Stad | Terminsutveckling* | Föregående Stängning** | Årsutveckling*** |
|---|---|---|---|---|
| EUROSTOXX50 | Eurozonen | +0,2 % | -0,5 % | +11,6 % |
| FTSE100 | London | +0,2 % | -0,4 % | +2,4 % |
| DAX | Frankfurt | +0,2 % | -0,4 % | +15,0 % |
| OMXS30 | Stockholm | +0,4 % | -0,2 % | +6,2 % |
Asien – Utveckling Under Morgonen
| Index | Stad | Utveckling* | Årsutveckling |
|---|---|---|---|
| NIKKEI225 | Tokyo | 0,0 % | +11,7 % |
| Shanghai | Shanghai | -0,1 % | +7,3 % |
| Hang Seng | Hong Kong | -0,2 % | -0,3 % |
Valutor – Terminer
| Valutapar | Utveckling* | Terminsvärde* |
|---|---|---|
| USD/SEK | +0,32 % | 10,23 |
| EUR/SEK | +0,48 % | 11,23 |
| GBP/SEK | +0,26 % | 12,92 |
| EUR/USD | +0,16 % | 1,10 |
Alla data är per klockan 07:14 2023/05/11 (Viss data kan vara fördröjd 10-20 min)
Vår senaste marknadspuls (maj): https://www.linkedin.com/posts/max-matthiessen_marknadspuls-maj-activity-7057659949027319809-wAxz?utm_source=share&utm_medium=member_desktop
Gamla morgonrapporter maj 2023: https://www.maxm.se/newsroom/?m=202305
Tveka inte att höra av er med frågor eller feedback!
David Bergström – Kvantitativ Analytiker (Navigera)
Mail: david.bergstrom@navigera.se
Telefon: +46861130559
Linus Bergevi – Business Support (Navigera)
Mail: linus.bergevi@navigera.se
Telefon: +46734636643
Navigera AB (”Navigera”) är ett fondbolag med tillstånd från Finansinspektionen. Navigera är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. Navigera tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för Navigera utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av Navigera. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan Navigeras tillstånd.